大宗商品最近尤为受关注，国务院金融稳定发展委员会近日召开第五十次会议，强调要保持物价基本稳定，特别是关注大宗商品价格走势。

李克强总理近日主持召开的经济形势专家和企业家座谈会，也对国际大宗商品价格大幅上涨问题表示了关切。上周的统计局记者会上和今天发改委的记者会上，发言人都对此作了回应。

那么，大宗商品为何涨价？将来会不会出现超级周期？对我国经济生活会产生哪些方面的影响呢？

大宗商品价格为何上涨

大宗商品的上涨主要跟三方面因素有关：

一是需求端。疫情防控逐渐向好，以美国为首的发达国家经济加速复苏。特别是在拜登总统通过1.9万亿财政刺激政策之后，美国经济的反弹势头在发达国家一马当先。

二是供给端。由于发达国家处于全球产业链下游，属于需求方；而中低收入国家多数处于产业链上游，属于供给方。目前新兴经济体疫苗接种和疫情防控均落后于发达国家，从而会导致经济重启阶段不同，会在一段时间内形成供求两端的错配，从而直接推动大宗商品价格上涨。

三是通胀预期。由于疫情期间各国大都采取了大规模刺激政策，向市场释放了大量流动性，这使得通胀预期迅速升温，而大宗商品是抗通胀的最佳标的，因此资金开始追逐大宗商品。

会出现大宗商品超级周期吗？

从需求端来看，发达国家会迅速进入库存回补阶段，特别是美国房地产市场有望进入新一轮牛市，这将成为全球经济复苏的重要动力。但与此同时，中国政策正在逐渐转弯，稳杠杆约束将限制基建投资和房地产开发投资增速，中国对于全球经济复苏的贡献将会回落。综合来看，2021年全球需求将会反弹，但力度有限。

从供给端看，在经济重启之后，随着开工率的上升和商品价格上涨，资本开支将会重新加大，供给端在中期内并不构成紧约束。

从美元角度看，由于美国经济复苏势头更快，且国债收益率上升幅度更大，不排除美联储提前结束宽松进程，这将限制美元大幅下行的空间和可能性。

此外，从历史角度看，过去120年里发生的四轮大宗商品超级周期，两轮来自战后重建，一轮来自OPEC的石油价格冲击，另一轮来自中国的快速工业化。

但就目前来看，这些重大的变革因素都不存在。反而需要注意的是，全球老龄化持续走高，贫富分化进一步加剧，都将会在中长期内限制需求扩张和大宗商品上涨。

大宗商品涨价对中国有何影响

一是影响物价。大宗商品的定价权主要在国际，会通过进口渠道传导到PPI，3月以来我国PPI大幅冲高，显示已受到影响。

二是影响企业利润分配。大宗商品涨价会导致上游企业出厂价格上升，进而会影响下游产业的生产成本，但由于下游产业处于充分竞争状态，无法通过涨价转嫁给消费者，所以会导致利润在上下游之间的重新分配。

三是影响制造业投资信心。下游产业盈利空间受到压制之后，会影响企业扩大资本开支的意愿，进而影响到制造业投资增速。

总的来看，大宗商品价格上涨对企业端影响相对较大，但对居民生活的影响并不明显。

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本文标题【大宗商品价格为何上涨 对中国有何影响】

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