距8月24日银监会等联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》已过去近两个月，同时受互金专项整治的影响，P2P网贷行业已呈现出两极分化的局面，多数网贷平台过得并不好。

受借款限额、合规要求等因素的影响，P2P平台的两极分化已明显表现为：网贷行业的用户和资金流越发显现出向具有雄厚资本、信用背景、风控实力的大平台靠拢趋势，而中小平台则表现出一定的衰退与萎缩。

80%的中小平台交易额和用户数在萎缩

P2P行业的两极分化现象自今年7月以来开始浮现。通过零壹研究院发布的7月、8月、9月网贷月报可以发现，7月、8月份以来，互联网金融平台的交易额已经明显往大平台集中。7月份交易规模前100家网贷平台成交额占据了行业58%份额，8月份这一数据上升到68%。
9月，两极分化的现象继续放大，交易规模靠前的100家平台中，31家平台平均单笔借款金额环比下降超过10%，16家平台降幅甚至超过30%，部分平台的降幅在50%以上。保守估计，9月份P2P平台交易额环比下降的比例应在80%以上。

观察这些中小平台交易额和投资人萎缩的原因会发现，互联网金融专项整治活动在各地的进行迫使部分纯诈骗和无资质平台相继关停倒闭，银监会《办法》的发布也给规模小、借款集中度高的中小平台带来经营压力。

另一方面，限额要求下，平台向小额贷款转型也将带来资产开发成本上升，平台主动降息意图更加明显。零壹研究数据中心认为，多种因素影响下，下半年行业投资利率仍将缓慢下行，年底可能达到8.5%左右。

大平台资金聚集效应愈发凸显

与80%平台交易额逐渐萎缩相对应的是，《办法》出台后，综合实力较强的大平台正在成为这场漩涡中的吸金主。

零壹研究院发布的9月份数据显示，交易规模前100家平台中，39家平台交易额无明显变动（波动幅度小于10%）；31家明显上涨，涨幅的中位数为22%，以红岭创投、小牛在线、紫马财行、宜人贷等平台为代表；30家出现明显下降。

尽管大平台通常投资利率较低，鉴于互金整治和合规要求，对投资者的吸引力却在增强；上述31家环比明显上涨的平台中，宜人贷9月份环比涨幅为13.2%，红岭创投环比涨幅为22.7%，点融网环比涨幅为20.2%，拍拍贷9月成交额环比增长高达28.08%。

交易额和用户的增长体现了大平台的集聚效应，上述几家中交易额环比增幅最大的拍拍贷，其2016年第三季度成交额64.95亿，同比增长327.86%，环比增长58.66%；同时，Q3新增用户数663.52万，同比增长196.76%，环比增长20.71%。

互融云P2P网贷系统产品总监认为，前几年网贷行业的火热吸引了一大批资本和制度套利者进入，激烈的竞争推高了整个行业的获客成本和运营成本，很多中小平台在资金端并没有线上流量的优势。而目前，网贷行业的发展已进入优质平台与巨头竞争的下半场，未来将是一个存量淘汰的时期。