虽然有“e租宝”事件，但业内仍然有专家及企业不断探索融资租赁行业与互联网的结合发展之路，本文中互融云融资租赁系统研究员为大家整理的根据当前融资租赁及互联网行业发展现状设计几种业务模式，对于正在摸索的企业来说，具有很好的参考价值。

我国发展互联网融资租赁的基础

2006年以来,我国的融资租赁业迎来了高速增长,无论是行业资产规模还是机构数量均保持了两位数的增长。

在行业高速发展的同时,也暴露出以下问题：

（1）业务模式单一,售后回租业务占比达 75%,远高于其他国家。

（2）资金来源单一，由于我国融资租赁公司的资金大部分资金源自银行信贷,一旦融资租赁公司面临大量坏账,其风险极易传导至金融系统,对我国的金融系统安全造成隐患。

（3）租赁渗透率低，我国融资租赁渗透率不足5%，远低于15%~20%的世界平均水平;

（4）我国融资租赁业的环境仍然落后，在法律、监管、会计、税收方面均存在严重制约行业发展的因素。

因此,如何提高租赁渗透率及控制风险,则尤为重要。

互联网融资租赁业务模式设计

互联网融资租赁是指通过搭建互联网平台,整合各方资源,为承租人使用设备提供一整套金融服务方案,是融资租赁与互联网进行深度融合的产物.本文设计讨论一下具体业务模式：

(一)基于O2O模式的互联网融资租赁

基于O2O模式的互联网融资租赁,是指融资租赁公司在开展线下租赁业务的同时,将部分融资租赁业务,或者业务的某些环节,通过互联网技术或者平台予以实现,形成一种线上与线下结合的业务模式, 即O2O模式。互联网平台在整个融资租赁交易中可以对接如下多个业务环节。

第一,业务来源的互联网化。通过互联网平台可以拓宽业务来源,并且实现租赁业务申请的在线受理。

第二,业务处理的互联网化。一方面可以借助风控和评级模型进行在线处理标准化项目,借助互联网平台实现在线审批。

第三,设备购买的互联网化。在项目审批完成后,完成租赁物的在线购买和在线投放。

第四,租后管理的互联网化。在租赁物完成投放后,通过互联网技术实现租后管理,提高对租赁资产管理的效率。

对于一些难以实现全部在线完成的项目,融资租赁公司则仍然可以借助其线下团队完成部分交易环节,以确保项目的顺利执行。

（二)基于在线投资的互联网融资租赁

基于在线投资的互联网融资租赁,主要是指融资租赁公司与互联网金融平台在资金方面的合作。并且根据投资方式的不同, 主要分为债权转让和众筹两种模式。

1.债权转让模式

债权转让模式指融资租赁公司与互联网金融平台合作,将已经形成的融资租赁债权通过互联网平台转让给互联网投资者。

租赁债权可以划分为若干份, 投资人根据出资的份额享有相应的债权收益。

为了满足我国投资人的风险偏好,融资 租赁公司会对债权提供回购担保或者引入第三方担保机构。

这种方式最基本的特点是租赁债权在先，在线投资在后。

2.项目众筹模式

融资租赁业务的本质是债权与物权的结合,那么基于债权的众筹模式就可以被租赁公司所应用(图3)。一方面,租赁公司可以成为“众筹”项目的发起人,也就是融资方,利用互联网平台融资；另一方面,投资人可以根据投资意愿选择不同项目,明确资金的流向,可以降低投资人与融资方的信息不对称。这种业务模型最基本的特点是在线投资在先,租赁债权在后。

除了租赁债权和投资先后顺序的差异,众筹模式主要涉及新设备的投资,主要形成的是直租项目的债权,有助于提高我国租赁市场中直租业务的占比。售后回租实际为融资租赁公司与承租人之间的纯资金业务,不仅无法从实质上提升承租人的生产效率,也难以控制资金流向。

因此债权转让,尤其是售后回租项目的债权转让方式,要求出租人对承租人进行比较严格的资信审查,确保承租人对资金的安全使用。相比之下,众筹模式则更加适用于融资租赁项目。

(三)基于资产运营的互联网融资租赁

在融资租赁交易中,承租人通过融资租赁获取租赁物使用权,并通过对租赁物的运营获取收益。收益是承租人的还款来源,也是重要的信息来源,这些信息不仅可以反映租赁物的物理状态,还能体现出承租人的经营状况,是整个项目风险度量的重要指标。因此,在互联网融资租赁产品的设计过程中可引入租赁资产运营,如图4所示。

基于资产运营的互联网融资租赁构建了一个由资金流、信息流组成的双重回路,具有以下优势。

1.租赁资产运营状态的披露可有效提高出租人对承租人经营状况的预测能力。

2.租赁资产的运营状态可以成为融资租赁公司对租赁物进行有效管理的抓手,不仅可以实时掌握资产的运营状态,还可以对租赁物的公允价值进行实时评估,有助于提高出租人的资产管理能力。

3.在互联网平台对租赁资产的运营状态进行披露,有助于降低交易过程中的委托代理成本,缓解投资人与被投资标的之间的信息不对称问题。并且从互联网产品的角度而言,信息互动可以提高投资人对该产品的投资体验。

4..资产运营状态的发布,可以提高投资人对互联网平台的访问频率,有利于提高互联网平台的公信力和平台价值。

5.租赁资产运营的信息管理也是发展物联网和大数据的基础。

（四)基于物联网和大数据模式的互联网融资租赁

互联网融资租赁与物联网、大数据的结合是对资产运营模式的进一步推广和探索,是指融资租赁公司通过与某细分行业的供应商合作,通过融资租赁的方式进行产品促销,并且对大量的租赁资产的信息进行收集和分析,以充分挖掘大数据的商业价值。对于出租人而言,除了承租人的租金收益,还增加了数据服务的收益。而这种大数据模式的可行性主要得益于以下几点。

第一,随着技术进步,大量的具有信息收集和发送功能的装备将会越来越多地被承租人采用,构成了大数据信息来源的物质基础。

第二,融资租赁对产品销售具有明显的促销作用,尤其是非全额清偿的融资租赁。融资租赁公司通过与设备供应商合作,可以取得大量的客户基础,扩展了数据来源的广度。

第三,融资租赁公司是大数据的所有者,拥有对大数据获取商业价值的权利。同时也得益于我国近年来大数据领域商业模式的不断开发。 这种基于互联网和大数据模式的互联网融资租赁具有以下特点:

(1)垂直于细分行业。通过融资租赁公司与供应商的合作,可以迅速占领细分市场;

(2)物联网的构建可以提高出租人对细分行业信息的掌握,并且通过大数据分析技术,可以评估承租人的信用风险;

(3)大数据服务收益实质上可以由出租人、承租人、投资人分享。在提高了投资人收益的同时,也降低了承租人的成本。

用互联网信息技术提高融资租赁的竞争力,使得融资租赁的特点与优势越来越多地被市场所认可, 将有助于提升融资租赁在我国设备投资过程中的地位,提高租赁渗透率,缩小与国外发达租赁市场的差距。

只有将互联网与融资租赁的特点有机结合、优势互补, 才能形成具有市场竞争力的互联网融资租赁产品,提升融资租赁竞争力,从而更好地服务于实体经济。