资金池

资金池，顾名思义，就是把资金汇集到一起，形成一个像蓄水池一样的储存资金的空间。

在银行、基金、房地产或是保险领域，都有资金池的运用案例。比如说，银行就有一个庞大的资金池，吸收存款流入资金，发放贷款流出资金，使这个资金池基本保持稳定。基金也是一个资金池，申购和赎回的，资金流入流出使基金可以用于投资的资金处于一个相对稳定的状态。

网络借贷的资金池

P2P网贷是21世纪不需要资金池的银行。平台就单个个体标的而言，投资人资金与项目是一一对应的，同时单个标的账期也是确定的，不存在“资金池”的土壤。

但由于P2P行业仍然初在发展初期，线上刚性兑付与线下业务逾期情况普遍，某些P2P平台在经营中就有使用资金池帮助维持运营的情况。特别是出现在一些随时取现的“活期”类产品中。

P2P行业资金池的作用在于覆盖坏账逾期，提供流动性，改善用户体验。

投资人偏好短期项目，而真实的借款项目期限又往往较长；借款项目的增长是没有规律的，而资金的增长相对平缓。为了平衡这两对矛盾，平台期望通过资金池来调配资金。

对于P2P平台来讲，判断资金池的标准就是资金流动是否先于信息流动。如果投资者资金先流入到平台指定的账户，然后再去匹配项目。这两个动作之间的时间差里，资金停留在平台账户上，资金池就形成了。

资金池的分类

较小的短期资金池，一般形成于充值到帐沉淀过程(包括资金站岗)、投标未审核前、预计项目但并未确定前的募集。

一些平台主动运营的资金池表现主要为拆标、期限错配、发标方式转换。虚假标、自融等问题，都与这种类型的资金池息息相关。

资金池甚至成为一些平台非法集资、诈骗的渊薮。例如下面的各种操作方法：

1.直接伪造借款主体及项目做假标，融来的钱作为沉淀备付资金。

2.伪造借款额度，超额发标。

3.伪造借款期限，短标长发，借款人短期借用，但是平台发长期标，通过时间的错配占用资金。

4.通过人气的哄抬，利用排队站岗资金作为流动备付资金。

部分平台通过委托定向投资计划，形成外部资金池，此类做法也较有争议。

规避资金池风险

资金池模式是银行运营的核心，为何到了P2P网贷行业，就会导致平台出问题？资金池要良好运作的一个前提，是资金的安全要有保障，保证不会被挪用。同时投资人要有充足的信心，不会轻易挤兑。

监管环境要求P2P平台不得使用资金池模式，而是要采用资金托管。如果平台接触不到投资人的资金，卷款跑路的风险就小了，挪用不了投资人的资金，也不会造成亏空；实行资金与项目一对一，不搞错配，也就不会造成挤兑。

年化收益率

年化收益率是把当前收益率（日收益率、周收益率、月收益率）换算成年收益率来计算的，是一种理论收益率，并不是真正的已取得的收益率。例如日收益率是万分之一，则年化收益率是3.65﹪（平年是365天）。因为年化收益率是变动的，所以年收益率不一定和年化收益率相同。

基本计算方法

年化收益率是指投资期限为一年所获的收益率。
年化收益率=（投资内收益/本金）/（投资天数/365）×100%
年化收益=本金×年化收益率
实际收益=本金×年化收益率×投资天数/365

具体计算方式

年化收益率仅是把当前收益率（日收益率、周收益率、月收益率）换算成年收益率来计算的，是一种理论收益率，并不是真正的已取得的收益率。比如某银行卖的一款理财产品，号称91天的年化收益率为3.1%，那么你购买了10万元，实际上你能收到的利息是10万*3.1%*91/365=772.88元，绝对不是3100元。另外还要注意，一般银行的理财产品不像银行定期那样当天存款就当天计息，到期就返还本金及利息。理财产品都有认购期，清算期等等。这期间的本金是不计算利息或只计算活期利息的，比如某款理财产品的认购期有5天，到期日到还本清算期之间又是5天，那么你实际的资金占用就是10天。实际的资金年化收益只有772.88*365/（101*10万）=2.79%。绝对收益是772.88/10万=0.7728%。

对于较长期限的理财产品来说，认购期，清算期这样的时间也许可以忽略不计，而对于7天或一个月以内的短期理财产品来说，这个时间就有非常大的影响了。比如银行的7天理财产品，号称年化收益率是1.7%，但至少要占用8天资金，1.7%*7/8=1.48%，已经跟银行的7天通知存款差不多了，而银行通知存款，无论是方便程度还是稳定可靠程度，都要远高于一般有风险的理财产品的。所以看年化收益率，绝对不是看他声称的数字，而要看实际的收入数字。
在不同的收益结转方式下，七日年化收益率计算公式也应有所不同。目前货币市场基金存在两种收益结转方式，一是日日分红，按月结转，相当于日日单利，月月复利；另外一种是日日分红，按日结转相当于日日复利，其中单利计算公式为：(∑Ri/7)×365/10000份×100%，复利计算公式为：（∑Ri/10000份）365/7×100%，其中，Ri 为最近第i 公历日（i=1,2…..7）的每万份收益，基金七日年收益率采取四舍五入方式保留小数点后三位。

可见，7日年化收益率是按7天收益计算的，如果30日年化收益率就是按最近1个月收益计算。

设立这个指标主要是为投资者提供比较直观的数据，供投资者在将货币基金收益与其它投资产品做比较时参考在这个指标中，近七日收益率由七个变量决定，因此近七个收益率一样，并不意味着用来计算的七个每天的每万份基金份额净收益也完全一样。

资金站岗

资金站岗是是投资人的资金在平台上闲置，没有东西可以投资的P2P网贷现象。
由于某些大平台项目上线的周期限定较长，而平台上却聚集了大量投资者的资金闲置。投资者已经充入平台账户的资金找不到项目投资，再加上投资者账户资金若提现要收取一定手续费。这就造成了大量的投资者宁愿资金留在账户坐等项目上线的一个P2P网贷现象。
资金在账户闲置，但同时又要保持高度警惕，盯住平台发布的新标，一旦有新标发布，就要准备冲上去抢标。这种状态用“站岗”来描述十分形象。

资金站岗，将会导致投资人实际有效的投资持有期变短，相应的投资收益也少了，平均后将会拉低整体的年化收益率。

逾期

逾期字面上的意思是超过规定期限。在P2P投资中，一般是指投资标的在约定的返本付息日，没有履行还款，资金没有按时到帐。
金融行业内，逾期是一个常见的现象。逾期并不等于坏账。逾期之后，如果平台对相关资产的处理，就能够实现还款、部分还款。
部分P2P平台还会通过逾期垫付、风险准备金、第三方担保等方式，提前偿还投资人的资金。
部分平台对于借款人逾期会做出一定程度的逾期罚息，投资人可以拿到逾期利息。

信用标

信用标是指P2P平台上，凭着借款人的信誉发放的贷款项目。信用标的借款人不需要提供担保，仅凭自己的信誉就能取得贷款，并以借款人信用程度作为还款保证。信用贷款是线上P2P个人贷款的主要放款方式。
这种贷款方式操作便捷，但风险也较大，一般平台会对借款方的经济效益、经营管理水平、发展前景等情况进行详细的考察，以降低风险。

P2P业内，习惯把投资产品称为“标的”，投资P2P就是投资P2P标的。

信用标投资注意点

参考平台给出的借款人信用等级，选择适合自己的风险与收益。

了解借款人的资金需求，估算未来还款能力，有无无逃废债、欠息等不良信用记录。
信用标通常会显示标记“信”。

公务员、医生或教师等机关企事业单位的在编人员，由于工作稳定，还款能力有保证，而且违约成本较高，通常能获得较低利率的信用贷款，是信用标借款人中不可忽略的一个群体。

信用标与其他标

除了信用标之外，P2P平台还有担保标、抵押标、净值标等多种其他类型的投资，甚至还有灵活提现的P2P活期理财产品和娱乐性的秒标。无论是何种投资，都不可忘记风险，信用标的风险也有自己独特的特点。

网贷黄牛

指在网贷平台投资的投资人以个人投资净值作担保，发布净值标，通过低息借入高息借出而赚取利息差的一类投资者。

黄牛起源

黄牛的起源或在于描述地下经济里一堆人在那里抢购物资或票券之场面，有如黄牛群之骚然，而后将它的中介意义突出，而用于称呼司法黄牛。还有一种可信的说法是牛有很多种，其中黄牛皮硬毛多，一年换两次毛。所以黄牛党的意思是挣毛利的意思。而今天，“黄牛”已成为掮客、皮包公司、买空卖空等的“别称”，尤以票贩子最为出名。

网贷的黄牛多出身于HL，其目的只有一个，即：转贷牟利。

目前，网贷黄牛已经成为网贷界的主要组成部分，其规模相当庞大。

广大网贷投资者对黄牛的评价也是褒贬不一。一方面观点认为，网贷黄牛作为网贷界的一份子，盘活了资金流转速度，即极大的积极作用；另一方面观点认为，网贷黄牛作为投资人赚取利差，对广大投资者不公平。

相关法规

谈到网贷黄牛，我国《刑法》中有一条罪名叫高利贷转贷牟利罪，那么网贷黄牛究竟是否违法？
高利转贷牟利罪是指行为人以转贷牟利为目的,套取金融机构信贷资金高利转贷他人,且数额较大的行为。而黄牛的转贷牟利，虽然也是以转贷牟利为目的，但是却是利用网贷资金也就是民间借贷资金转贷他人，而且数额一般不大，属于民间借贷的范畴。
事实上，转贷牟利，与商品买卖一样，并没有本质上的区别，货币作为一种从商品中分离出来的充当其它一切商品的统一价值表现材料的商品，本质上不过是一种商品，所以，转贷牟利，不过是一种特殊的商品买卖，在金融领域，我们可以称其为一种套利。不同于传统的套利，传统的套利是套取价差，而转贷牟利，套取的是息差。因此，黄牛的转贷牟利行为并不违法。

操作方法

网贷黄牛最常见的操作方法，就是通过发布净值标来吸收资金，进而进行复投资。其操作方法如下：以10000元投资为例，净值系数0.9为例，普通标年利20%，净值标年利15%为例。投资人A按照规则发布9000元的净值标，获得9000元后，又将这9000元投普通标，获得8100元净值额，再次发8100元的净值标，获得8100元后再次投普通标，获得7290元....如此循环，则A应获得10000元20%的年利息，然后是其所能够撬动资金，即9000元5%的利差，当然，，网站平台还要收取一定管理费用。