金融在国民经济中具有极其重要的作用。它是社会资金运动的总枢纽，也是国民经济的重要调节器。金融在促进经济发展、提高资源配置效率、支持科技创新、改善人民生活等方面都发挥着不可替代的作用。
　

日前，针对中央企业金融板块业务风险问题专项治理工作，国务院国资委表示，聚焦“四个领域”，即信托公司、财务公司、商业保理公司、私募股权投资基金等，坚决防范化解中央企业金融板块业务风险问题。

11月初，国务院国资委党委召开扩大会议，认真传达学习习近平总书记在中央金融工作会议上的重要讲话精神和中央金融工作会议决策部署时表示，紧密结合国资央企工作实际研究贯彻落实举措，以中央企业金融业务高质量发展，为企业整体高质量发展提供有效支撑和服务。

专家表示，中央企业金融业务在推动主业发展、振兴实体经济方面发挥了积极作用，但也存在一些短板和问题。央企金融公司具有双重角色，这类企业所受到的监督也是双重的，严监管必不可少。在走好中国特色金融发展之路，加快建设金融强国的当下，央企金融公司更需聚焦主责主业、加强风险防控。

为何从产业向金融延伸？

国务院国资委网站央企名录显示，截至2023年11月23日，央企数量为97家。据《金融时报》记者不完全统计，有产业央企背景的信托公司约14家，财务公司约70家，商业保理公司约60家，一些大型产业集团金控公司旗下金融子公司往往超过10家。比如，华能集团网站信息显示，华能集团的金融产业以华能资本服务有限公司（以下简称“华能资本”）为控管母公司，旗下控股和管理10余家金融或类金融企业，业务涵盖证券、保险、信托、基金、期货、租赁等传统金融领域以及碳资产、私募股权管理、互联网金融等新兴金融领域。

这些以实业为核心的企业分属于国内能源化工、军工、电力、粮食、地产、建筑、钢铁等重要产业领域，他们如何从产业延伸至金融领域？

《金融时报》记者了解到，一些央企往往以财务公司为起点，逐步将业务拓展至融资租赁、保理等领域，还有的央企通过股权投资等多种方式获得银行、证券、信托等金融业务牌照，形成了一批企业系金融控股公司。比如，华能集团、国家电网、五矿集团等央企逐步成立华能资本、国网英大、五矿资本等平台，以统筹集团内金融资源。

招联首席研究员董希淼告诉《金融时报》记者，中央企业开展金融业务的目的是探索产融结合，实现以融促产，推进实业更好发展。在此背景下，那些拥有较强产业背景和专业能力的公司在转型方面具有一定优势。

“比如，一些信托公司依靠股东资源，在产融结合方面走到了行业前列，即便在行业转型阵痛期，业绩也能实现稳步增长。还有的信托公司成为集团的主要利润增长点。”一位信托从业人员说。

产和融都不能跑偏

在看到产融结合服务实体功效的同时，可能的风险传递问题值得关注。从国际经验来看，被视为产融结合典范的GE及GE资本，在2008年国际金融危机中，GE因GE资本而受重创。此外，巴林银行等“重融轻产”、金融盲目扩张的教训仍然历历在目。

专家认为，无论是产业方还是金融方，当前的发展方向都需强调回归主业。国务院国资委强调，国资央企要坚守发展实体经济的责任担当，立足发展与企业产业特点相符合、主业需求相配套的金融业务，提高为主业提供服务的金融业务占比，提升服务主业实业的能力和水平。

“央企产融结合的第一要义是立足产业发展，这是产融结合的前提和基础，否则，一切产融结合都是空谈。产业和金融业的发展都有其行业自身的内在发展规律，从一些金融机构的失败教训可见，产融结合要聚焦服务产业和实体，对产业的发展以及金融的运行逻辑都有清晰的了解和认识，基于产业、行业开展业务，而非挂羊头卖狗肉式的单纯追求金融牌照。”董希淼说。

伴随监管趋严，信托公司、财务公司、商业保理公司、私募股权投资基金四个重点领域都在不断调整规范，有的已呈现出新格局。以保理公司为例，一些央企主动注销或关停旗下保理公司，原因包括同体系内存在多家保理公司、对主业协同能力不强等。与此同时，还有央企保理公司通过增加注册资本方式，增强自身资本实力以及服务集团主业的能力。比如，近日，国能保理注册资本金由原来的20亿元增加至40亿元，这是其年内第二次增资，成为产业系保理公司中注册资本最高的商业保理公司。

实践中，也有央企金融服务平台通过深耕自身集团主业，深化产业链服务能力，开展供应链金融、资产证券化、综合金融服务等新型金融业务，打造融资供给融通模式。比如，中国中化产业金融服务平台中化资本，聚焦主责主业，通过搭建“中化产融服务开放平台”、创新“数据订单贷”金融服务模式等方式，促进产业链集成整合和在线共享，提供更高质量、更高效率、更个性化的供应链金融服务，拓展深化大中小企业融通服务。

严监管必不可少

中央金融工作会议强调，要全面加强金融监管，有效防范化解金融风险。切实提高金融监管有效性，依法将所有金融活动全部纳入监管。

从国务院国资委相关表态可见，接下来要全面研判企业金融板块整体风险，早识别、早预警、早暴露、早处置，风险一旦露头就要果断出手将其消灭在萌芽、阻断在早期。

董希淼认为，央企投资设立的部分信托公司、财务公司、商业保理公司、私募股权投资基金等，近年来在公司治理、产品发行、风险管理、投资者权益保护等方面较为薄弱，存在一定风险隐患。央企金融子公司具有“集团公司成员单位”和“金融行业成员单位”的双重角色，因此，这类企业所受到的监管也是双重的，严监管必不可少。下一步，应对央企金融子公司和金融业务实施机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，引导其更加规范经营，更好地服务产融结合，牢牢守住不发生系统性风险的底线。

在学习贯彻中央金融工作会议精神时，一些财务公司负责人表示，在强监管、严监管常态化基调下，要进一步强化自身风险管理，把防控风险作为金融工作的永恒主题，确保不发生重大风险，切实维护金融安全。同时，要坚持把服务集团主业和实体经济高质量发展摆在突出位置，在符合监管要求的前提下，补短板、强弱项、扬优势，做强基础业务，做优金融服务。

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本文标题：【中央企业金融业务聚焦“四个领域”】

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