消费金融是指消费金融公司向各阶层消费者提供消费贷款的现代金融服务方式。它以消费为目的，一般指机构或企业为个人提供的、以日常消费（不包括住房和汽车消费贷款）为主要需求的小额贷款产品和金融服务。消费金融具有单笔授信额度小、服务方式灵活、贷款期限短（一般在1-12个月）等特点，流程简便、申请材料要求简单、到款迅速。

中国债券信息网2月21日和22日连续两日刊登的两则消费金融公司发债的消息引发了市场关注。

以线上小额信贷服务见长的招联消费金融股份有限公司（以下简称“招联消金”）与专注线下家庭消费服务的兴业消费金融股份公司（以下简称“兴业消金”）将分别发行各自2024年首期金融债券，期限均为3年，规模分别为18亿元、20亿元。

值得一提的是，兴业消金3个月前已成功发行一笔3年期、规模15亿元的金融债券，该笔债券是消费金融行业2021年四季度金融债暂停发行后的第一笔。

据《金融时报》记者了解，继兴业消金首单“破冰”后，今年1月，杭银消费金融股份有限公司（以下简称“杭银消金”）公开发行了3年期、规模10亿元的金融债券，成为2024年的业内首单。

业内人士认为，多家消费金融公司密集发债“补血”，是由于消费金融公司十分重视资金来源的稳定性和多元化，这直接体现在各家消费金融公司对流动性管理和融资体系的建设上。

据兴业消金相关负责人介绍，兴业消金已经搭建起主体信用与资产信用相结合的“双轮驱动”融资体系，实现了股东存款、同业借款、同业拆借、银团贷款、金融债、资产证券化等可用融资工具的全覆盖。

就外部各类融资工具而言，也有规模上的明显差异。相较于消费金融公司动辄一年累计200多亿元的资产支持证券（ABS）发行规模，2010年至今，有发行资质且发行过金融债的持牌消费金融公司数量不足三分之一，均集中在行业头部。

究其原因，发行条件、审批流程严格是主要因素之一。

“从融资成本来看，发行金融债对机构最‘划算’，但发行门槛比较高。”上述业内人士如是说。

据了解，在2021年末消费金融公司金融债审批放缓、发行暂停前，消费金融公司主要参照《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》进行债券发行。从发行条件看，消费金融公司需满足最近3年连续盈利并无重大违法违规行为，资本充足率不低于监管部门最低要求等。满足发行条件后，消费金融公司还需要报送金融债券发行申请报告、近3年经审计的财务报告及审计报告等文件等待审批。

“想发又难发”的局面在去年《非银行金融机构行政许可事项实施办法》（以下简称《非银许可办法》）出台后有了显著变化。《非银许可办法》提出，金融资产管理公司、金融租赁公司及其境内专业子公司、消费金融公司、汽车金融公司募集发行非资本类债券不需申请业务资格。

简单来说，就是将消费金融公司非资本类债券发行程序进行了简化，由审批制改为事后报告制。金融债券发行门槛降低，发行流程简化，对于消费金融行业夯实中长期融资渠道产生了利好。

消费金融公司接收到了这一政策信号。据《金融时报》记者了解，除杭银消金、兴业消金、招联消金外，业内还有一些公司正在按照相关规定与程序推进发行工作，消费金融行业预计今明两年将会迎来金融债的发行。

作为资金密集型行业，消费金融行业长期面临融资渠道狭窄、融资成本相对较高的问题，为此，消费金融公司十分重视拓宽外部融资渠道，以更好地支持主业发展。业内人士表示，金融债发行暂停两年后重启，消费金融公司的中长期融资渠道再次打开。发行金融债有助于优化消费金融公司的负债结构，提升流动性匹配率，完善流动性管理体系。

此次发债的两家公司也均在募集说明书中表示，募集的资金将主要用于补充中长期资金，优化资产负债期限结构，进一步促进主营业务发展，提升普惠金融服务能力。

需要注意的是，消费金融公司扩大消费金融服务的覆盖面和可得性，增强服务实体经济能力，不仅需要提升资金流动性、增强负债稳定性，还需要提高资本使用效率，提升风险抵御能力。

“金融机构增加信贷投放，不但需要资金更需要资本。”招联首席研究员董希淼坦言，在支持消费金融公司发行金融债券补充资金之后，还需要支持消费金融公司发行资本债券补充资本，比如二级资本债券。

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本文标题【消费金融公司密集发债“补血”】

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