消费金融是指消费金融公司向各阶层消费者提供消费贷款的现代金融服务方式。它以消费为目的，一般指机构或企业为个人提供的、以日常消费（不包括住房和汽车消费贷款）为主要需求的小额贷款产品和金融服务。消费金融具有单笔授信额度小、服务方式灵活、贷款期限短（一般在1-12个月）等特点，流程简便、申请材料要求简单、到款迅速。

2024年5月内，已有3家消费金融公司发行了金融债券。

5月28日，马上消费金融股份有限公司（以下简称“马上消费金融”）成功发行规模为15亿元的2024年金融债券（第二期）。

就在一周前，河南中原消费金融股份有限公司（以下简称“中原消费金融”）也成功发行了金融债券。

中原消费金融方面人士告诉《中国经营报》记者，本期债券募集资金主要用于补充公司中长期流动资金及监管机构允许的其他用途。“此次发行金融债受到银行、理财子公司、公募基金、券商、信托等各类金融机构追捧，认购倍数高达3.8倍，充分反映了市场的认可与支持。”

该人士认为，消费金融公司发行的金融债券3年期偏多，能发3年期也说明了公司和头部消费金融公司差距越来越小；从规模来看，主要是根据市场上投资人的认可度和参与度来决定的，公司本次基础发行规模15亿元，与头部消费金融公司保持同一水平，后期又超额增发5亿元，更加说明投资人对公司的认可和支持。

半年发行超200亿元

根据记者不完全统计，2024年上半年截至发稿前，已经有6家消费金融公司累计发行金融债券规模达205亿元，共12期金融债。不得不提的是，2023年年内持牌消费金融公司累计发行17期资产证券化产品（以下简称“ABS”），累计也只有230亿元，目前2024年上半年消费金融公司发行金融债水平已经逼近去年消费金融公司全年ABS发行水平。

具体来看，杭银消费金融有限公司发行两期金融债，发行规模共计25亿元；招联消费金融股份有限公司（以下简称“招联消费金融”）发行4期共80亿元；兴业消费金融股份公司（以下简称“兴业消费金融”）发行3期金融债，发行规模共计55亿元；中银消费金融有限公司（以下简称“中银消费金融”）发行15亿元，以及前述两家马上消费金融、中原消费金融分别在今年发行10亿元、20亿元。

兴业消费金融有关负责人表示，2024年，公司已成功发行3期金融债券，发行金额总计55亿元，募集资金主要用于补充公司中长期资金，优化公司资产负债期限结构，进一步促进主营业务发展，提升普惠金融服务能力。中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定发行人主体评级及债项评级均为AAA。

“中银消费金融一直以来积极运用各类金融工具保持了良好的融资渠道，近年来中国人民银行和监管部门加大对消费金融行业的各项政策支持，拓宽融资渠道、降低融资成本，对消费金融公司进一步提升金融服务质量、支持市场消费提升起到良好效果。作为国有持牌金融机构，中银消费金融践行金融工作的政治性和人民性，持续构建多元化的融资渠道，在优化公司融资结构的同时，也有力补充发展资金，提高金融服务能力和消费信贷覆盖面，强化金融服务实体经济的能力。”中银消费金融公司回应记者表示。

招联消费金融相关人士向记者介绍，2024年2月26—27日招联消费金融发行2024年首期金融债券，债券额度18亿元，债券期限3年，主体信用与债券信用等级均为AAA级，簿记区间为2.30%—3.30%。

记者看到，在2021—2023年上半年消费金融行业未有持牌机构发行金融债券之前，最近一波金融债券的发行机构也是招联消费金融，其在2020—2021年累计发行8期金融债券，共计155亿元，发行规模居行业榜首，最高近5倍超购。

公开资料显示，招联消费金融于2019年12月获准在全国银行间债券市场公开发行不超过70亿元人民币金融债券，也是国内第4家获准发行金融债券的消费金融公司。2020年上半年，招联消费金融首期20亿元、二期20亿元、三期30亿元金融债券已经完成发行，主体信用等级、债券信用等级均为AAA级，发行利率分别为3.48%、3.04%、3.10%。这也是招联消费金融首次在资本市场亮相。

业内人士告诉记者，3年期金融债券有利于进一步提高公司资产负债管理能力，调整融资结构。

2021年，中国人民银行批复招联消费金融在全国银行市场公开发行不超过85亿元的金融债券。4月8日，招联消费金融成功发行2021年第一期金融债券，发行总额18亿元，得到了众多银行及非银机构的支持，认购倍数接近3倍。该期债券为3年期固定利率产品，最终票面利率定在3.7%。

前述招联消费金融相关人士介绍道，2023年11月，招联消费金融再获中国人民银行批复在全国银行间市场公开发行150亿元的金融债，继续刷新消费金融公司债券获批发行的额度纪录，后续将根据市场情况分期发行。“2022年1月，中央国债登记结算有限责任公司公布2021年度中债成员业务发展质量评价结果，招联消费金融凭借在债券市场上的优异表现，从全国数千家金融机构中脱颖而出，荣获‘2021年度优秀金融债发行机构’称号，为该榜单唯一一家消费金融公司。”

利好客户开拓、客群优化

可以看到，监管对于消费金融公司金融债券的发行程序也在简化。2023年11月10日，国家金融监督管理总局发布的《非银行金融机构行政许可事项实施办法》（以下简称《办法》）正式施行，简化了消费金融公司债券发行程序，将消费金融公司发行非资本类债券由审批制改为事后报告制，明确资本类债券储架发行机制。

从发行门槛上来看，根据《办法》第一百七十条规定，金融租赁公司及其境内专业子公司、消费金融公司、汽车金融公司募集发行优先股、二级资本债券、金融债及依法须经国家金融监督管理总局许可的其他债务、资本补充工具，应当具备的条件有：良好的公司治理机制、完善的内部控制体系和健全的风险管理制度；资本充足性监管指标不低于监管部门的最低要求；最近3个会计年度连续盈利；风险监管指标符合审慎监管要求；监管评级良好；国家金融监督管理总局规章规定的其他审慎性条件。对于资质良好但成立未满3年的金融租赁公司及其境内专业子公司，可由具有担保能力的担保人提供担保。

“通过发行金融债券及其他融资方式，锁定长期限、低成本资金，可以进一步降低公司的融资成本，增厚资金实力，提升稳健发展能力，也为公司在提振消费、扩大内需进程中的担当和作为打开了空间。”中原消费金融方面人士补充道，对于公司而言，盘活了存量资产、缓释了资本、降低了融资成本、提升了服务实体经济及普惠金融供给能力，而且也验证了市场对于公司的认可与支持。

江苏苏商银行业务专家孙扬表示，随着大行下沉消费金融市场，消费金融公司资产端利率不断下探，息差不断降低，消费金融公司为了降本增效，迫切需要增加低成本的负债来源。ABS、资产流转等价格相对较高，消费金融公司对于金融债的需求，在利率、息差不断下探的严峻市场形势下，更加迫切。

孙扬认为，金融债的顺利发行可以为消费金融公司提供长期且稳定的资金，优化资产负债结构，降低消费金融公司负债付息的成本压力，提升消费金融公司的创利能力。同时，有助于消费金融公司的产品利率下降，利于消费金融公司直接进入到银行的消费金融市场，有助于消费金融公司开拓定价更低、质量更优的好客户，有助于优化消费金融公司的客群结构。

孙扬补充道，在监管部门的鼓励下，金融债发行提速，将让消费金融面向客户端的产品定价进一步下探，但是同时也会让消费金融市场在优质客户领域的竞争更加激烈，这将促使消费金融公司在产品、综合服务上的创新，培育更凸显的差异化竞争力。

博通分析金融行业资深分析师王蓬博表示，金融债发行门槛高但期限长，一般为3—5年，对消费金融公司来讲可以拓展融资渠道，优化资产负债结构，降低利率风险敞口，消费金融公司一旦达到标准要求都会优先发行，随着达标的消费金融机构越来越多，发债市场也就越来越火热。

但是王蓬博同时也提示，由于金融债发行的门槛限制，可能会加速消费金融行业分化，头部机构资金实力更加雄厚。

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本文标题【月内三家发行金融债 消费金融加速“补血”】

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