消费金融是指消费金融公司向各阶层消费者提供消费贷款的现代金融服务方式。它以消费为目的，一般指机构或企业为个人提供的、以日常消费（不包括住房和汽车消费贷款）为主要需求的小额贷款产品和金融服务。消费金融具有单笔授信额度小、服务方式灵活、贷款期限短（一般在1-12个月）等特点，流程简便、申请材料要求简单、到款迅速。

消费金融公司发行金融债已沉寂两年之久，重启后，各机构金融债发行明显提速。

日前，中国货币网显示，中原消费金融发行了20亿元金融债券。据《华夏时报》记者统计，今年内已有6家消费金融机构发行了超过200亿元金融债，和此前相比，发行速度与规模明显提升。

“近期的发行也能够为消费金融行业多渠道补充资本形成示范效应。”6月9日，素喜智研高级研究员苏筱芮对《华夏时报》记者表示，金融债发行是消费金融公司补充资本的一种主要手段，能够促进消费金融机构的稳健经营，也有利于提升消费金融机构的风险抵御能力。

一个月3家发行

具体来看，中原消费金融本次金融债基础发行规模15亿元，发行附带超额增发权，因实际全场申购倍数超出1.4倍，增加发行5亿元债券，最终发行额度为20亿元，期限为3年，发行期限5月22日—24日，票面利率为2.65%。

从本期债券募集资金用途看，主要用于补充公司中长期流动资金及监管机构允许的其他用途。

中诚信国际信用评级报告显示，中原消费金融以“小额分散”为核心，与传统银行形成错位竞争，近年来业务实现持续发展，但资本金一定程度上限制贷款增速。

中原消费金融的业务模式为自建场景2C业务和开放平台B2C业务。截至2023年末，自营和合作渠道贷款余额占比分别为48.35%和51.65%，自营渠道业务占比较高。

2021年、2022年和2023年，中原消费金融营业收入分别为35.8亿元、26.5亿元和29.5亿元，不良贷款率分别2.28%、2.00%和2.19%。

中诚信国际认为，中原消费金融业务规模和净利润保持增长趋势，但资产质量和盈利能力仍有一定提升空间。公司可通过盈利获现能力为偿债付息提供保障，同时凭借其逐步拓宽的融资渠道实现到期债务续接，整体偿债能力保持在较好水平。

自2024年开年以来，消费金融机构积极参与金融债发行，拓宽融资渠道。近一个月内，已有3家公司发行了金融债。除了中原消费金融，今年5月，马上消费金融发行规模为15亿元金融债券、中银消费金融发行规模为15亿元金融债券。

据《华夏时报》记者统计，今年内已有兴业消费金融、杭银消费金融、马上消费金融、招联消费金融、中银消费金融和中原消费金融6家机构，累计发行了205亿元金融债券。在票面利率方面，大部分机构发行的债权为3年期，票面利率多在2%-3%之间。

去年一年，共有8家消费金融公司累计发行了18期ABS，累计金额超过251亿元。目前，今年尚未到年中，消费金融公司发行金融债水平已经逼近去年消费金融公司全年ABS发行水平。

时隔两年再次开闸

2023年8月，为提高消费金融公司、汽车金融公司消费信贷覆盖面，央行拟大力支持消费金融公司、汽车金融公司发行金融债券和信贷资产支持证券，募集资金积极开发特色消费信贷产品，满足居民消费升级需求。

2023年10月，国家金融监督管理总局发布《非银行金融机构行政许可事项实施办法》，简化了消费金融公司债券发行程序，将消费金融公司发行非资本类债券由审批制改为事后报告制。

而此前只有两家消费金融公司在2021年发行过金融债，这也意味着，消费金融公司金融债发行时隔两年再次开闸，这对行业来说是重要节点，标志着中长期融资渠道对消费金融公司重新开放。重启后，行业发行金融债的速度和积极性都有所提升。

近年来，多元化的融资方式在消费金融行业落地，二级资本债也逐渐显露头角。融资成本从低到高一般依次为股东资金、同业拆借、发行ABS、金融债、银团贷款、联合贷款。

其中，金融债的发行是消费金融公司获得市场认可的标志，也是机构进行中长期融资的有力工具，有效解决了资金来源和资金运用在期限上的矛盾，保证所筹集资金的稳定性。

在票面利率上，金融债略高于同机构发行ABS利率，最长期限可达5年期，一般发行期限为2—3年。

博通分析金融行业资深分析师王蓬博对《华夏时报》记者表示，金融债发行门槛高但期限长。对消费金融公司来讲，其可以拓展融资渠道，优化资产负债结构，降低利率风险敞口，消费金融公司一旦达到标准要求都会优先发行，随着达标的消费金融机构越来越多，发债市场也会越来越火热。

“不过由于金融债发行门槛限制，可能会加速消费金融行业分化。”他表示。

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本文标题【消费金融机构积极参与金融债发行】

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